黄金占比87%冠绝全球：乌兹别克斯坦央行邀华尔街巨头共商储备策略，全球央行购金潮持续
乌兹别克斯坦央行行长伊什梅托夫8月26日在塔什干透露，将于9月中旬举行圆桌会议，邀请高盛、贝莱德、摩根大通等华尔街顶级资管机构，共同探讨643亿美元外汇储备的潜在投资渠道。这一罕见动作背后，是乌兹别克斯坦黄金占储备比例高达87%的全球最高水平，以及惠誉对其金价波动敏感性的警告。
据惠誉8月25日报告，乌兹别克斯坦黄金占国际储备87%，吉尔吉斯斯坦为80%，均为全球最高。世界黄金协会数据显示，2026年上半年乌兹别克斯坦净购金41吨，为全球第二大买家，仅次于波兰（82吨），中国（40吨）位列第三。惠誉同时指出，乌兹别克斯坦黄金开采约占GDP的7%、占出口逾40%，2024-2026年黄金储备价值翻倍，但91%来自金价上涨，而非央行主动增持。
伊什梅托夫明确表示：“到目前为止，黄金被证明是最好的投资”，央行对当前配置满意，但强调“黄金价格不会一直只涨不跌”，希望在有利价格水平出售黄金，尚未决定改变储备结构。此次邀请华尔街巨头，或意在评估黄金高位下的多元化选项，但黄金作为核心储备的地位短期难以撼动。
乌兹别克斯坦的举动是全球央行购金潮的缩影。世界黄金协会数据显示，2026年二季度全球央行净购金289吨，同比大增62%；中国人民银行已连续21个月增持黄金，7月单月增持约20吨，创2023年10月以来最大单月增幅；韩国央行时隔13年重启购金；欧洲央行报告称，黄金已超越美债成为全球官方储备第一大资产。这些事实共同指向一个趋势：在去美元化与地缘政治不确定性背景下，黄金作为超主权储备资产的长期配置逻辑持续强化。
市场含义方面，央行购金为金价提供了坚实底部支撑。尽管高金价可能抑制部分央行增持节奏，但结构性需求仍在。乌兹别克斯坦的“高位观望”态度，也反映出央行对金价波动风险的警惕。后续观察重点包括：9月圆桌会议是否透露出售黄金或调整储备结构的信号；全球央行购金节奏是否因金价高位而放缓；以及美联储货币政策路径对金价的边际影响。
风险提示：黄金价格受全球宏观经济、地缘政治及美元走势等多重因素影响，波动较大。央行储备政策调整亦存在不确定性，投资者需谨慎评估风险，本文不构成具体投资建议。
