央行购金

世界黄金协会2026年调查显示，多数受访央行预计未来12个月全球黄金储备将继续增加。新兴市场央行成为主要买家，黄金作为无主权信用风险资产的战略价值正在被重新定价。

世界黄金协会数据显示全球央行购金量仍处历史高位，官方部门持续净增持正在改变黄金的边际定价逻辑。本文从央行行为、美元信用波动与地缘避险三条线索出发，梳理黄金中长期配置价值的观察框架。

世界黄金协会数据显示2025年全球央行购金量仍处历史高位，多国连续净增持。在地缘不确定性与美元信用波动下，黄金的边际定价逻辑正被官方买盘重塑。