央行购金高位与ETF回流共振：黄金双重定位下的市场含义
2026年二季度全球央行净购金约166吨，黄金ETF连续三季净流入约170亿美元。本文从储备资产与投资资产双重定位出发，分析央行购金与ETF资金回流的联动逻辑及后续观察点。
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金价高位下黄金矿企的盈利弹性与成本反身性
2025年二季度伦敦金午盘均价约3280美元/盎司，同比涨约40%，而AISC升至1450至1500美元区间。本文从成本、资本开支与需求结构切入，分析金价上涨如何转化为矿企利润，以及成本通胀对金价的反身性支撑。
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金价高位下的黄金矿业：成本、供给与盈利弹性
2025年金价高位运行，黄金矿业公司收入端与利润率明显改善，但全维持成本抬升与矿产供应放缓正在重塑行业盈利弹性。本文梳理成本、供给与需求端的关键事实脉络。
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离岸人民币与黄金的内外盘联动：汇率视角下的跨市场观察
黄金以美元计价，国内金价以人民币计价，汇率折算成为连接伦敦金与上海金的关键变量。本文从汇率栏目视角，梳理美元指数、离岸人民币与内外盘价差的联动逻辑。
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炼厂秋季检修季来临：成品油裂解价差走阔，黄金交易者为何也盯紧汽油柴油利润
秋季炼厂检修通常压缩原油加工量，成品油供应阶段性收紧，裂解价差往往走阔。这一季节性变量不仅牵动原油价格，也通过能源通胀分项传导至通胀预期与实际利率，成为黄金交易者不可忽视的宏观线索。
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日元套息平仓与黄金再定价：跨资产视角下的避险逻辑重构
日元套息交易平仓风险升温，黄金在全球去杠杆中的角色正在被重新定价。本文从跨资产联动视角，解析日元、美债与黄金的阶段性相关性变化，以及后续需要观察的关键变量。
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日元套息交易平仓风险升温 黄金避险属性面临再定价
日元套息交易平仓风险成为全球市场关注焦点，黄金在去杠杆与避险需求之间角色切换，跨资产联动逻辑正在被重新审视。
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黄金ETF资金流向揭示机构配置新动向：金价高位下的持仓变化
2025年上半年全球黄金ETF净流入约380亿美元，创2020年以来最强半年度表现。本文从ETF资金流向切入，分析机构投资者在金价高位下的配置行为与后续观察点。
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黄金ETF上半年吸金380亿美元：机构配置需求在金价高位下的持仓变化
世界黄金协会数据显示，2025年上半年全球黄金ETF净流入约380亿美元，创2020年以来最强半年度表现。金价高位下，机构为何持续增配？本文梳理ETF资金流向与持仓变化脉络。
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黄金定价锚的三方拉锯：通胀预期、实际利率与美元
黄金作为无息资产，其定价核心在于实际利率。通胀预期、名义利率与美元指数三方拉锯，导致同样美元波动下金价反应并不对称。本文梳理定价锚的切换逻辑与后续观察点。
