避险资产

二季度全球央行净购金289吨，同比增长62%，创历史同期新高。在短期波动加剧的背景下，机构与央行行为如何锚定黄金价值底？本文梳理最新数据与机构观点。

世界黄金协会数据显示，2026年二季度全球央行净购金289吨，同比大增62%，同时74%的央行预期美元储备占比将下滑。这种结构性储备再平衡，正从货币信用层面为黄金构筑长期价值中枢。

美国财政赤字持续扩张，财政部扩大长期国债回购，市场对美元信用担忧升温，黄金定价重心从降息预期转向财政信用重估，金价在4600美元附近高位拉锯。

在美元走强、油价上行的传统利空组合下，国际金价逆势反弹超14%，背后是央行持续购金的结构性买盘。黄金定价正与美元脱钩，避险资产逻辑被重塑。

在美元走强、油价反弹的传统利空组合下，国际金价逆势反弹超14%，背后是央行持续购金的结构性买盘，黄金定价正与美元脱钩，避险资产逻辑被重塑。