黄金避险

全球债市遭遇罕见同步抛售，美债收益率突破4.75%，美元指数在避险与加息预期间摇摆，黄金单日重挫80美元。避险资产定价逻辑正面临实际利率与货币政策紧缩的双重考验。

随着霍尔木兹海峡通航逐步恢复，波斯湾原油出口回升，油价风险溢价消退，黄金的避险与通胀交易逻辑同步降温，美元与黄金定价分化加剧。