跨市套利

COMEX与上期所黄金期货的盘面价差常被拿来讨论，但真正决定套利成败的是交割品级、仓储、物流与资金占用等隐性成本。本文做一次教育型成本拆解。

国际金价高位运行、汇率预期波动与关税扰动叠加，COMEX与上期所黄金期货跨市价差面临结构性重估，套利者需重新审视持有成本、运输与交割约束。