跨市场价差

2025年美国对瑞士加征关税后，跨大西洋金价差走阔，暴露出全球金条供应链对瑞士少数精炼厂的高度依赖。本文从伦敦金库、瑞士精炼与纽约期货交割的三角联动出发，分析这一集中度为何构成黄金定价中容易被忽视的尾部风险。

2025年美国对瑞士加征关税后，纽约与伦敦黄金价差显著走阔，暴露出全球金条供应链高度依赖瑞士少数精炼厂的集中度问题。本文梳理事件脉络与跨市场实物流动机制。