结构性需求

世界黄金协会数据显示全球央行连续多季度净购金，2024年超1000吨创历史次高，2025年延续高位。新兴市场与发达经济体储备调整差异明显，美元与实际利率仍是关键变量。

世界黄金协会数据显示全球央行连续多季净购金，2024年超1000吨创历史次高。本文从储备格局差异切入，分析央行购金对黄金结构性需求的支撑逻辑与后续观察变量。