矿企整合

全球黄金矿业并购持续活跃，大型矿企通过收购中小矿商争取优质储量，产业链上游集中度有提升趋势。本文从供给端结构变化切入，分析其对黄金中长期定价与投资者配置的潜在影响。

全球黄金矿业并购活动持续活跃，大型矿企通过收购中小矿商争夺优质储量，产业链上游集中度出现提升趋势。本文梳理近期并购脉络，分析供给端结构变化对黄金中长期定价的潜在影响。