流动性

2025年全球黄金ETF净流入约890亿美元创历史新高，但2026年以来北美与欧洲资金流向出现分化。ETF正成为黄金投资需求的核心通道，其申赎机制直接对应现货买卖压力，持仓变化已成为观察边际定价的高频指标。

世界黄金协会数据显示，2025年全球黄金ETF净流入约890亿美元，持仓增加约800吨，创历史新高。2026年以来北美与欧洲资金流向分化，ETF正成为机构与散户配置黄金的关键渠道。