实物交割

黄金期货与现货的价差结构，往往比单日涨跌更能揭示市场紧张程度。本文从基差与期限结构切入，分析实物金条需求、交割库存与期货升贴水之间的联动逻辑，帮助投资者理解市场含义与后续观察重点。

黄金期货与现货的价差、近远月合约的期限结构，往往比单日涨跌更能反映实物交割与库存的真实紧张程度。本文梳理基差、移仓换月与交割机制之间的联动逻辑。