地缘冲击

近两日中东航运安全担忧升温，霍尔木兹海峡这一高敏感地缘节点再度成为原油定价核心。原油风险溢价率先作用于近月合约与运费保险环节，而黄金对同一事件的反应更滞后、更间接，受通胀预期与美元渠道对冲影响，未必同向联动。