全维持成本

2025年二季度伦敦金午盘均价约3280美元/盎司，同比涨约40%，而AISC升至1450至1500美元区间。本文从成本、资本开支与需求结构切入，分析金价上涨如何转化为矿企利润，以及成本通胀对金价的反身性支撑。

2025年金价高位运行，黄金矿业公司收入端与利润率明显改善，但全维持成本抬升与矿产供应放缓正在重塑行业盈利弹性。本文梳理成本、供给与需求端的关键事实脉络。