韩国央行时隔13年重返黄金市场 全球央行购金格局持续重塑避风港
韩国央行13年来首度投资黄金ETF，并重启实物购金，全球央行二季度购金量同比大增62%，结构性买盘为金价提供支撑。
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黄金定价逻辑重塑：主权信用风险对冲时代来临
美债信用受挫与去美元化背景下，黄金作为主权信用风险对冲工具的角色被重新定义，资金正加速涌入黄金资产。
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黄金定价逻辑重塑：从抗通胀到主权信用对冲
美债信用受挫与去美元化背景下，黄金作为主权信用风险对冲工具的角色被重新定义，资金正加速涌入黄金资产。
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央行购金重塑避险逻辑：黄金长期支撑的深层解读
全球央行持续增持黄金，不仅推升金价，更重塑其避险属性。本文从债务与去美元化角度，解读黄金长期逻辑的转变。
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央行购金重塑避险逻辑：黄金长期趋势获结构性支撑
全球央行持续增持黄金，成为市场重要结构性买盘。研究机构指出，债务问题与去美元化趋势强化了黄金的长期避险价值，金价上行逻辑远未结束。
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黄金定价锚切换：美元信用重估推动期金中枢上移
2026年8月28日，COMEX黄金报4625.9美元/盎司，高位震荡。全球央行购金创四年新高，美元信用稀释担忧加剧，黄金定价锚正从实际利率转向美元信用对冲，中期重心有望上移。
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韩国央行时隔13年重启购金，全球储备资产重构加速
韩国央行宣布重启购金计划，叠加全球央行购金创四年新高，黄金超越美债成为第一大储备资产，去美元化背景下的储备重构正深刻影响全球货币格局。
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韩国央行时隔13年重启购金，全球储备资产重构加速
韩国央行宣布重启购金计划，全球央行购金热度持续升温。世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金289吨，同比增长62%。黄金已超越美债成为全球官方储备第一大资产，去美元化背景下的储备重构正在加速。
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金铜油罕见共振：油价地缘溢价与去美元化逻辑并行发酵
8月下旬，黄金、原油、铜三大资产罕见同步走强。WTI与布伦特在美伊缓和背景下短线回落，但霍尔木兹运力紧缩与美元信用弱化仍为商品定价提供结构性支撑。
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金价上行遇上成本刚性：黄金股经营杠杆释放与资金轮动信号
8月以来黄金股大幅跑赢实物金，矿企经营杠杆集中释放，GDX相对金价比值创13年新高，资金从科技股向贵金属板块轮动迹象明显。
